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Wie Apples Mantra des Sagens Nein zu 250 Milliarden US-Dollar führte

Apple war schon immer ein mutiger, aber konservativer Konzern, seit Steve Jobs. Wichtige Analysten gehen davon aus, dass die Barreserve des Unternehmens bei der heutigen Meldung des Gewinns 250 Milliarden US-Dollar übersteigen wird.

Steve Jobs
Steve Jobs zeigte Journalisten rund um den neuen Concept Store.

Es war Steve Jobs, der berühmt war:

Mantra of Saying No: Wie Apple seine Assets verwaltet

Diese tiefe Philosophie, in der Nein gesagt wird, spiegelt sich klar in der Art und Weise wider, wie das Unternehmen seine Vermögenswerte und Kapitalallokation im Laufe der Jahre verwaltet hat. Die meisten von Apple Das Wachstum in den letzten zehn Jahren war organisch. Akquisitionen waren sehr strategisch, mit dem Ziel, ihre innovativen Fähigkeiten zu stärken, anstatt Unternehmen zu kaufen, nur um die Einnahmen zu steigern.

Vor zehn Jahren, im Jahr 2007, erlebte Apple esWachstum mit dem Verkauf von iPod. Tatsächlich lag der iPod-Absatz 2007 bei fast 51 Millionen und der iPhone-Umsatz bei lediglich 1,3 Millionen. Das Unternehmen hatte nur 197 Apfelläden und insgesamt 21.600 Mitarbeiter. In diesen zehn Jahren hat sich für das Unternehmen viel verändert, aber die Disziplin, mit der es darum geht, das Wachstum zu steuern, ist erhalten geblieben.

Apple-Logo
Bildquelle: CNN

Konservativ mit Bargeld

Im Gegensatz zu vielen neuen innovativen Unternehmen wie TESLA, die eine dramatische Cash-Burn-Rate bei ihren Wachstumsversuchen gesehen haben, war Apple selbst im Jahr 2007 ziemlich konservativ Die Liquiditätsreserven für das Unternehmen beliefen sich 2007 nur auf 15 Milliarden US-Dollar (gegenüber 250 Milliarden US-Dollar heute). Ihr Anteil an der Bilanzsumme des Unternehmens betrug immer noch 61%.

Diese große Cash-Position ist ein strategischer Aktivposten, da das Unternehmen unterschiedliche Wachstumschancen durchdacht.

Viele Analysten haben in den letzten Jahren unermüdlich beklagt, dass Innovationen bei Apple erstickt werden, und weisen darauf hin, warum Apple Wachstum über M & A-Möglichkeiten ausloten sollte.

F & E-Engagement von Apple

Ich denke, Apple arbeitet sehr hart an Innovationen. In den letzten zehn Jahren hat die Weltwirtschaft viele Zyklen durchlaufen, und Unternehmen wie Apple mussten sich einem schwierigen Gegenwind stellen. Das Unternehmen hat seine Cashflows aus operativen Tätigkeiten weiter ausgebaut und seine Ausgaben für Forschung und Entwicklung erhöht.

Apple-Kosten für Forschung und Entwicklung
Bildquelle: BusinessInsider / Above Avalon

Im Jahr 2007 belief sich die Forschung und Entwicklung von Apple auf 782 Millionen, was 3% des Nettoumsatzes entspricht. Heute ist diese Zahl mehr als 10 Milliarden Dollar. Tatsächlich FuE als Prozentsatz des Umsatzesstieg von 3,3% in 2015-Q2 auf 5% in 2016-Q2. Das Wachstum der Zahl der von den Unternehmen in den letzten zehn Jahren angemeldeten Patente ist ebenfalls erstaunlich. Damit steht das Unternehmen immer noch hinter den Ausgaben von Alphabet, Amazon oder Google für Forschung und Entwicklung in Prozent des jeweiligen Nettoumsatzes.

Unterm Strich gibt das Unternehmen für jeden Dollar des Kaufs eines Apple-Produkts 5 Cent in Forschung und Entwicklung aus und bucht einen erheblichen Teil des Einkommens in Bargeld.

Zu groß, zu schnell?

Einige Experten behaupten, Apple sei aufgebläht. Die Zahlen deuten auf etwas anderes hin. Obwohl das Unternehmen seinen Personalstand in den letzten zehn Jahren mehr als verfünffacht hat, hat sich dieses Wachstum in gesunde Gewinne umgewandelt. Im Jahr 2007 betrug der Nettoumsatz pro Vollzeitmitarbeiter 1,1 Millionen US-Dollar. Heute ist es auf über 1,85 Millionen Dollar angewachsen.

Im Jahr 2007 betrug der Nettoumsatz pro Vollzeitmitarbeiter 1 USD.1 Million. Heute ist es auf über 1,85 Millionen Dollar angewachsen. Erneut wird die operative Exzellenzdisziplin gezeigt, die das Unternehmen aufrechterhalten konnte.

Im Gegensatz dazu betrug der Umsatz von Microsoft im Jahr 2016 85 Mrd. USD. Mit 120 Tausend Mitarbeitern erzielt Microsoft etwa 750.000 USD pro Mitarbeiter. Wenn Sie diese Messgröße mit Google vergleichen, hatte das Unternehmen im Jahr 2016 fast 57.000 Mitarbeiter und erzielte einen Nettoumsatz von 90 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Umsatz von fast 1,6 Millionen US-Dollar pro Mitarbeiter.

Apple ist eindeutig umsichtig und effizient, wenn es darum geht, seine Abläufe zu managen und mit Wachstum zu skalieren.

Verpasste Gelegenheiten

Apple hat die Möglichkeiten zur Kapitalisierung verpasstSocial Media und seine digitalen Werbeunternehmen. Apple hat seine Signatur-iMessage-Plattform nicht direkt monetarisiert. Das Argument, dass Apple in den neuen Grenzen wie Mixed Reality oder autonomes Fahren untergeht, ist meiner Meinung nach ein Mythos.

Die Akquisition von Oculus durch Facebook für 2 Mrd. USD hat dem Gewinn des Unternehmens nicht so viel Schwung verliehen.

Autonome Fahrzeuge stehen erst am Anfang. Der Großteil der Innovationen in diesem Bereich wird sich vielleicht auf die letzte Meile konzentrieren, und Apple hat bereits vor kurzem bei California DMV unterschrieben und mit dem Testen begonnen.

Dieser Cash-Überschuss ist ein strategisches Asset, das sich weiterentwickelt

Selbst wenn Sie im schlimmsten Fall davon ausgehenApples interne Innovation und die Fähigkeit, neue Produktkategorien wie das iPhone zu entwickeln, sind tot. Das Unternehmen hat immer noch genug Feuerkraft, um die 250-Milliarden-Dollar-Barreserven zur Verfügung zu stellen, um Wachstum zu erwerben.

Die Marktkapitalisierung von Netflix beläuft sich auf rund 67 Milliarden US-DollarDer SNAP-Wert liegt bei 27 Milliarden US-Dollar. Wenn Apple in die Content- oder Social-Media-Plattformen einsteigen wollte, konnte es leicht eines dieser Unternehmen, einschließlich Disney, im Wert von 182 Milliarden US-Dollar erwerben.

In ähnlicher Weise könnte sich das Unternehmen durch die Übernahme von Didi Chuxing, die nach seiner letzten Fundraising-Runde im Wert von 50 Milliarden US-Dollar bewertet wird, im Bereich der Fahrgemeinschaften oder des autonomen Marktes positionieren.

Das zehnjährige Jubiläum des iPhone, als es eingeführt wurdeführt zu einem massiven Upgrade-Zyklus. Kombinieren Sie dies mit den für nächstes Jahr geplanten MacBook Pro- und Mac-Plattformen, und Sie werden zweimal darüber nachdenken, ob Sie den strategischen Vorteil des Unternehmens in Frage stellen. Auf der Softwareseite steigt der Umsatz mit seinen Diensten dramatisch.

Schnellvorlauf

Apple meldet heute die Ergebnisse für das zweite Quartal. Das Unternehmen erwartet für dieses Quartal einen Umsatz zwischen 51,5 und 53,5 Milliarden US-Dollar. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich die Verkäufe des iPhone 7 entwickelt haben und ob das Unternehmen in Bezug auf die Einnahmen aus seinen Diensten schneller wachsen konnte. Apple konnte den Service-Umsatz zwischen 2015 und dem zweiten Quartal 2016 um 1 Milliarde US-Dollar steigern (6 Mrd. US-Dollar vs. 5 Mrd. US-Dollar).

Wie Apples Mantra des Sagens Nein zu 250 Milliarden US-Dollar führte
Quelle: Datenvisualisierungen

Im zweiten Quartal 2016 konnte Apple 51 Millionen iPhones verkaufen, was weit unter den 61 Millionen verkauften Einheiten im zweiten Quartal 2015 lag. Die Frage ist, ob sich dieser Abwärtstrend fortsetzt oder wird Apple mit der Veröffentlichung des iPhone der nächsten Generation etwas ändern?

Als Apple-Fan denke ich immer noch, dass es einen gibtviel mehr Innovation, wenn es um iPhone geht. Ein umsichtiger und disziplinierter Ansatz in Verbindung mit der Fähigkeit, tausend Ideen mit NEIN zu sagen, hat in den letzten zehn Jahren für das Unternehmen funktioniert.

Bemerkungen: